¿Qué ocurre si el valor está construido?

En uno de los pasajes más famosos de la novela de Mark Twain Las aventuras de Tom Sawyer , Tom se ve obligado a pintar la valla como castigo por haber caído en la trampa de la escuela el viernes y ensuciar su ropa en una pelea. Al principio, Tom se desalienta al tener que renunciar a su día libre. Sin embargo, al dedicarse al pincel con gusto, pronto persuade hábilmente a sus amigos para que intercambien tesoros pequeños por el privilegio de hacer su trabajo. Lo hace haciéndoles creer que pintar la valla de su tía no es un castigo sino más bien un placer y un privilegio por el que deberían estar dispuestos a pagar. De acuerdo con Ariely et al. (2006, p.1), y en palabras de Twain, Tom "había descubierto una gran ley de acción humana, sin saberlo, a saber, que para hacer que un hombre o un niño codicie una cosa, solo es necesario hacer esa cosa difícil de alcanzar ".

Yo mismo fui responsable de una especie de fenómeno de la Ley de Tom durante mi infancia. Después de que mi madre nos dio a mí y a mi hermano un paquete de obleas, las mías a menudo se volvían demasiado suaves debido a la exposición excesiva al aire. Como los disfruté mucho mejor cuando estaban crujientes, convencería a mi hermano de que sabían "mucho mejor" cuando estaban suaves. Como resultado, mi hermano concebiría cambiar algunas de sus obleas crujientes por las más suaves. Estas evidencias, aunque anecdóticas, contradicen la suposición, adoptada por la economía ortodoxa, de que las preferencias son valores estables y fundamentales, y plantean un desafío fundamental para todas las empresas de ciencias económicas. Después de todo, si las personas no saben con certeza lo que les gusta, no puede suponerse que los intercambios voluntarios mejorarán el bienestar o que los mercados aumentarán el bienestar.

Evidencia experimental.

Si las preferencias no son estables, ¿por qué observaríamos curvas de demanda estables en el mercado? Después de todo, si las valoraciones de los consumidores de los bienes son tan maleables, las curvas de demanda deberían reflejar esa arbitrariedad. Varios experimentos demostraron que, aunque las valoraciones de los bienes y las experiencias tienen un gran componente arbitrario, existe consistencia entre las valoraciones: después de realizar una valoración, las personas proporcionan valoraciones posteriores que son consistentes con esa primera valoración. Al utilizar los últimos cuatro dígitos de la tarjeta de la seguridad social en varios experimentos, se demostró que podemos aumentar o disminuir fácilmente el precio que las personas están dispuestas a pagar por una botella de vino promedio, lo que hace que la valoración sea significativamente arbitraria. Sin embargo, la segunda oferta hecha por los sujetos para una botella de vino más elegante siempre será más alta que la primera, también haciendo que la valoración sea significativamente consistente. Estos experimentos nos permitieron comprender que, aunque los valores absolutos son sorprendentemente maleables, los valores relativos no lo son.

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A pesar del impacto del número arbitrario de la seguridad social utilizado para monitorear la disposición de los sujetos a pagar precios más altos o más bajos, se podría argumentar que el efecto se debió a la incertidumbre de los sujetos acerca de lo que valen los bienes. Sin embargo, se encontró el mismo impacto con los bienes que no se podían comercializar, pero que podían experimentarse, y por lo tanto comprenderse por completo, antes de la tarea de valoración. Usando un poema como el bien, Ariely et al. (2006, p.3) encontraron que "las personas no tienen un sentido preexistente de si una experiencia es buena o mala", y que la misma experiencia, en este caso, una lectura de poesía, puede desearse o evitarse , dependiendo del contexto y la presentación. Por lo tanto, después de que se les preguntó si estaban dispuestos a pagar $ 2 para escuchar a su profesor recitar poesía, un porcentaje significativamente mayor de estudiantes estaban dispuestos a asistir al recital de forma gratuita, en comparación con otro grupo de estudiantes que se les preguntó si estarían dispuestos a acepta $ 2 para escuchar a su profesor recitar poesía. En consecuencia, con una simple pregunta inicial, los investigadores pudieron manipular la percepción de los sujetos de la experiencia de lectura de la poesía, haciéndola sonar como positiva o negativa debido a la forma en que se enmarcó la pregunta inicial. Posteriormente, los autores también encontraron que los sujetos, después de percibir la lectura de poesía como una experiencia positiva o negativa, eran consistentes en términos de las valoraciones que daban a diferentes cantidades (tiempo) de experiencia, aumentando la cantidad de dinero que estarían dispuestos pagar (marco positivo) o ser pagado (marco negativo) para escuchar cada vez más tiempo de lectura de poesía. Lo que es más impresionante, el mismo efecto todavía estaba presente incluso cuando los sujetos escuchaban una muestra de un minuto de la lectura de poesía antes de dar una respuesta, e incluso si se hacía explícito que había dos condiciones (dispuesto a pagar frente a dispuesto a aceptar), y que la asignación a uno u otro fue aleatoria.

Implicaciones económicas.

La idea de que las preferencias son estables deriva de la creencia de que las elecciones corresponden a valores fundamentales: gustos y aversiones personales. Por el contrario, las dimensiones subjetivas y sociales del valor suscitado por Ariely et al. (2003, 2006), sugieren que la respuesta a los incentivos puede no ser el resultado de una valoración fundamental, sino el hecho de que las personas tratan de comportarse de manera sensata cuando es obvio cómo hacerlo. Por lo tanto, si se recuerdan las elecciones anteriores, quienes toman las decisiones tratan de comportarse de manera que no violen las reglas explícitas de consistencia.

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En consecuencia, los inversionistas pueden estar dispuestos a pagar más por las mismas acciones de lo que pagaron ayer debido al anuncio de un trimestre inesperadamente rentable. Pero eso no significa que la valoración de ayer fuera razonable. Si bien la capacidad de respuesta a los incentivos es una condición necesaria para la valoración fundamental, las personas pueden mostrar capacidad de respuesta incluso cuando lo hacen a partir de niveles de referencia arbitrarios.

También se espera que la ambigüedad en un bien o experiencia mejore la arbitrariedad. Algunas experiencias (por ejemplo, vivir cerca de un basurero) son inequívocamente malas, pero la verdad es que la mayoría de las decisiones que toma la gente (matrimonio, educación, emigración, trabajo, vacaciones) involucran corrientes de experiencias heterogéneas que posiblemente sean aún más difíciles de evaluar. y por lo tanto, aún más vulnerable a las influencias arbitrarias que una simple proposición de lectura de poesía.

La consistencia, a su vez, estará influenciada por lo fácil que es detectar inconsistencias de comportamiento, que dependen de si las escalas y los índices numéricos están disponibles, el intervalo de tiempo entre las elecciones y las conexiones aparentes entre las elecciones. Estas condiciones se aplican a varios tipos de decisiones, de las cuales las decisiones financieras son un buen ejemplo. Si observamos las fluctuaciones a corto plazo en los precios, sí vemos que los precios de las acciones responden de manera apropiada a las buenas o malas noticias sobre las compañías individuales o la economía en general. No obstante, como se demostró en investigaciones previas, a largo plazo los mercados se comportan de forma completamente desfasada con las fluctuaciones históricas y los flujos de dividendos, lo que hace que sea imposible saber con claridad si el mercado está sobrevalorado o subvalorado.

Las implicaciones de estos hallazgos para las políticas económicas son sustanciales en dos niveles. El primer nivel está relacionado con la forma en que el 'equilibrio general' de una economía comienza a existir. De acuerdo con la economía ortodoxa, los precios de mercado y producción alcanzan el equilibrio a través de la interacción de las preferencias exógenas del consumidor con las tecnologías y el capital inicial. Este análisis se vuelve muy improbable si consideramos que las preferencias son en sí mismas endógenas a la economía, siendo influenciadas por los estados de equilibrio que presumen crear. De esta manera, las preferencias individuales ya no se consideran los factores determinantes de la economía; se consideran determinados por la economía misma. Otros autores (por ejemplo, Robert Frank) ya exploraron ideas similares, argumentando que la utilidad que obtenemos de nuestro patrón de consumo es muy relativa en los otros patrones de consumo (la economía) (por ejemplo, prefiero ir en bicicleta al trabajo, pero No puedo porque solo hay un camino para coches entre mi casa y la universidad). El segundo nivel de implicaciones está relacionado con la dimensión prescriptiva de la economía. Los economistas obtienen "implicaciones de bienestar" de las políticas alternativas, como los impuestos o el comercio, y el bienestar se define como el grado en que una política conduce a la satisfacción de las preferencias individuales. Aunque los economistas identificaron situaciones en las cuales el intercambio de mercado libre no puede aumentar el bienestar, tales fallas de mercado están relacionadas con interacciones entre personas con información asimétrica o de externalidades, en las cuales las personas no internalizan los costos que se imponen entre sí. Las suboptimalidades relacionadas con los fenómenos de arbitrariedad coherente están, por el contrario, relacionadas con el nivel individual. Si las preferencias tienen un gran componente arbitrario, incluso las elecciones de consumo estrictamente personales por parte de personas plenamente informadas pueden no maximizar el bienestar. Además, estos efectos individuales pueden verse exacerbados por la interacción social y de mercado (p. Ej., Elegir un restaurante porque tiene muchos clientes). Estos efectos pueden aumentar por el grado de incertidumbre de los consumidores sobre sus propias preferencias. Como investigaciones recientes, tal grado puede ser sustancial y plantea un desafío fundamental para aquellos que proclaman que los mercados son los instrumentos absolutos de bienestar.

Fuentes.

Ariely, D., Loewenstein, GF y Prelec, D. (2003). Arbitrariedad coherente: curvas de demanda estables sin preferencias estables. Quarterly Journal of Economics. 118, 73-105.

Ariely, D., Loewenstein, GF y Prelec, D. (2006). Tow Sawyer y la construcción de valor. Journal of Economic Behavior & Organization. 60, 1-10.