Ahora lo tienes, ahora no lo haces
Preocupados como estamos con el 1% en la parte superior, perdemos de vista cuán volátil se ha convertido toda la riqueza de hoy, y "beta" es la medida del cambio, en relación con el mercado. Las acciones tecnológicas y de juegos de apuestas pueden tener betas de 1.5 o más, ya que tienden a sobrepasar el mercado en altibajos cíclicos, mientras que las utilidades casi no se mueven. El problema, por supuesto, es que las "betas" altas no duran.
Como The Wall Street Journal lo expresó recientemente: "Los nuevos ricos se han convertido en los valores más elevados de nuestra economía. Con su dependencia de los mercados financieros, su influencia y su gasto excesivo, el 1% superior tiene oscilaciones de ingresos que ahora son más del doble que las del resto de la población ". (Véase" La verdad sobre la riqueza ").
Un estudio de la Reserva Federal de noviembre descubrió que "un tercio de las personas estaba en el 1% superior en 2007". . . ya no estaban en el 1% superior en 2009. "Un informe encargado por JP Morgan Private Bank, encontró que solo el 15% de los 400 de Forbes permanecieron en la lista durante un período de 21 años.
Pero incluso los pequeños sufren fuertes oscilaciones en el valor de sus activos, ya que las casas hipotecadas se hunden bajo el agua y los precios de las acciones giran violentamente. Las cantidades totales pueden ser menores, pero la volatilidad puede ser la misma. Los ricos pueden ser más propensos a estos peligros que el resto de nosotros. No acostumbrados a preocuparse por pagar las facturas, pueden descuidar más fácilmente el resultado final. Pero los peligros se aplican a todos.
El Journal pasó a enumerar las causas subyacentes de esta volatilidad, ninguna de ellas sorprendente para cualquiera que haya pensado más de un momento en proteger sus inversiones del riesgo excesivo.
Estos peligros se reducen a cuestiones de sentido común y autoengaño: factores psicológicos que podrían corregirse si prestamos más atención consciente a nuestro comportamiento. La mayoría de nosotros tiende a poner una valoración demasiado alta en nuestros activos para darnos un impulso emocional. El dinero extra no solo alimenta nuestras fantasías sobre lo que podemos comprar, sino que también nos hace sentir más importantes y exitosos. Por otro lado, somos reacios a aceptar valoraciones más bajas y el menor estatus que implican.
Los economistas del comportamiento han estado familiarizados por algún tiempo con el hecho de que todos tendemos a ser "reacios a las pérdidas". Es decir, posponemos la aceptación de que nuestras inversiones han disminuido en valor, a menudo hasta el punto de que las ganancias se convierten en pérdidas. O sucumbimos a la "ilusión de dinero", la creencia de que el precio refleja con precisión el valor de lo que poseemos, descuidando corregir la inflación, los impuestos y las tarifas.
Rico o pobre, todos luchamos por conservar una comprensión realista y confiable de lo que tenemos. Nuestras mentes continuamente coquetean con los valores "beta" y frecuentemente sucumben a pérdidas innecesarias.
