La primavera de Crypto que viene
La psicología de masas de Crypto Investing
La primavera de Crypto que viene
Fuente: Moses Ma / DepositPhotos
Todas las publicaciones financieras que hay por ahí declaran que es un invierno secreto, mientras que los expertos predicen que Bitcoin rascará el fondo durante bastante tiempo, o que es completamente posible que simplemente se evapore como un mercado de tulipanes sin ningún tulipán. Al mismo tiempo, la SEC continúa rechazando las propuestas de la ETF y enjuiciando a los ICO, las actualizaciones tecnológicas de la cadena de bloques se retrasan y todos siguen siendo hackeados. Los golpes siguen llegando. Así que no es solo invierno para la criptomoneda, los medios lo están pintando más como si fuera un invierno nuclear . La respuesta de comportamiento del mercado es predecible.
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Pero al mismo tiempo, el “PTB” de Wall Street (los poderes que son) no están abandonando sus planes de criptografía y cadena de bloques. Continúan anunciando despliegues y se comportan como si todo estuviera avanzando solo a los melocotones. Por ejemplo, el operador de la Bolsa de Nueva York (NYSE) está lanzando la plataforma de activos digitales de Bakkt. [1] Acaban de adquirir ciertos activos del comerciante de la comisión de futuros Rosenthal Collins Group para respaldar su plan para convertirse en el primer mercado de intercambio de acciones y soluciones de custodia integradas e institucionales. Además, Li Ka-Shing (el 23º hombre más rico del mundo en la actualidad), el brazo de capital de riesgo de Microsoft y Boston Consulting Group simplemente inyectaron $ 180 millones en la empresa.
Al mismo tiempo, se espera que Nasdaq adquiera el proveedor de soluciones comerciales con sede en Suecia Cinnober, en un acuerdo que podría hacer que la bolsa de valores se mueva para ayudar a los inversores institucionales a acceder a nuevas oportunidades relacionadas con la criptomoneda. Es posible que haya habido pequeños retrasos, pero no están dispuestos a “esperar y ver” lo que sucede con Bitcoin.
Otro ejemplo: hubo rumores de que Goldman Sachs había decidido renunciar a sus planes de abrir una mesa de cambio de moneda digital, pero su CFO respondió: “Realmente tengo que describir esas noticias como noticias falsas”. ¿En qué están trabajando? Se dice que Goldman está trabajando en el desarrollo de un derivado para Bitcoin porque “los clientes lo quieren”. Chávez agregó que “la siguiente etapa de la exploración es lo que se denomina” forwards de no entregables “, liquidado en dólares estadounidenses y el precio de referencia es el Bitcoin. Precio en dólares estadounidenses establecido por un conjunto de intercambios “. [2]
En realidad, es bastante sorprendente la cantidad de empresas de Wall Street que se están subiendo al carro de blockchain. Se ha anunciado que la cadena de bloques de JPMorgan Chase Bank, Quorum, se utilizará para “tokenizar” barras de oro. Quorum es la versión empresarial de la cadena de bloques Ethereum, desarrollada por JPMorgan Chase, que garantizará que los usuarios operen contratos inteligentes mientras usan reglas preprogramadas para automatizarlos. [3] Además, una prueba de pagos de blockchain lanzada conjuntamente por un trío de bancos liderados por JPMorgan ha conectado a 75 nuevos bancos a nivel mundial para lograr acuerdos interbancarios sin problemas y más rápidos. [4] American Express confirmó recientemente que la compañía estaba utilizando oficialmente xCurrent, una solución financiera basada en blockchain de Ripple Inc. El Oficial Principal de Finanzas señaló que “Ripple ofrece conversaciones instantáneas, punto a punto, entre el remitente y el receptor de fondos. Y eso brinda una oportunidad real para aliviar la mayoría de los problemas que enfrentan nuestros clientes “. [5]
La lista continua:
- Se espera que Citigroup ofrezca un custodio de criptografía una vez aprobado por los reguladores.
- Morgan Stanley ofrecerá el intercambio de bitcoins
- Fidelity y TD Ameritrade han anunciado productos de criptografía.
- El gigante de la correduría TD Ameritrade de $ 30 mil millones apoya el lanzamiento de la primera bolsa de futuros multi-criptografía ErisX
- Coinbase y BitGo aprobados como custodios criptográficos de confianza
Entonces, ¿qué diablos está pasando? Si todos los expertos financieros predicen la muerte de criptografía, ¿por qué tantos jugadores dominantes en Wall Street avanzan en lugar de correr hacia las colinas? La razón es simple: los inversores institucionales realmente quieren jugar con criptografía, pero no inyectarán grandes cantidades de dinero hasta que los precios bajen lo suficiente. Hay un dicho en Wall Street que dice que la hora de comprar es cuando hay sangre en la calle. Ese momento es ahora, y Wall Street está comprando.
Mirando bajo el capó
Para averiguar lo que realmente está sucediendo, podemos mirar bajo el capó y examinar los datos proporcionados por las grandes agencias de criptografía de venta libre (OTC) y las firmas de investigación de Wall Street que indican que los inversores institucionales ya han comenzado a acumular cantidades masivas de criptografía. meses recientes. Bobby Cho, jefe global de comercio en Cumberland, dijo que la acumulación de inversores institucionales ha permitido que el mercado funcione de manera estable en los niveles actuales. Dijo: “Una de las mayores críticas de criptografía por parte de los inversores institucionales ha sido la volatilidad. “Durante los últimos cuatro a seis meses, el mercado ha estado operando en un rango muy ajustado, y eso parece estar correspondiendo con las instituciones financieras tradicionales cada vez más cómodas sumergiéndose en el espacio”. [6]
Danny Kim, director de crecimiento de la empresa de tecnología de comercio de criptomonedas SFOX, ha señalado: “Antes de que las empresas institucionales comerciaran activamente con criptografía o estuvieran muy involucradas (antes de 2018), las diferencias de precios entre los intercambios de Bitcoin variaban hasta el 4,5%”. [7] Añade que aunque es cierto que las firmas comerciales de alta frecuencia (HFT) han estado operando desde 2014, estaban limitadas porque la infraestructura no estaba allí. Por ejemplo, las firmas de HFT generalmente requieren una conexión FIX a un intercambio para poder operar de manera eficiente. Los intercambios criptográficos no han ofrecido conectividad FIX hasta hace poco. Él dice que debido a que las HFT ahora pueden aprovechar las nuevas tecnologías comerciales, esto está agregando estabilidad al mercado.
Lo que está sucediendo hoy recuerda a la pelea de Muhammad Ali con George Foreman en su juego de 1974 Rumble in the Jungle . Estamos viendo una primera ronda cuando un enemigo más poderoso (Wall Street) está golpeando a Muhammad Ali (los primeros en adoptar cripto), que parece indefenso contra las cuerdas.
El uso del motor de medios de la industria financiera para atacar a las nuevas empresas criptográficas, repitiendo una narrativa consistente sobre la muerte de Bitcoin y el invierno nuclear simplemente permite una oportunidad de compra masiva para los jugadores establecidos. También hace posible que los proveedores establecidos de fintech puedan subsumir las startups de tecnología de la cadena de bloques, en lugar de tener que lidiar con esos ICO problemáticos y sus valoraciones estratosféricas.
Volviendo a Muhammad Ali y Rumble in the Jungle, de George Foreman, debe recordarse que Ali terminó ganando, al hacerlo utilizando la estrategia de boxeo de soga. Esta táctica hizo que Ali simulara estar atrapado contra las cuerdas, pero esto fue intencional, porque estaba usando la elasticidad de las cuerdas para absorber la fuerza de los golpes. Este caprichoso capataz se desgastó sin recibir demasiado daño. Una vez que Foreman se desvaneció, Ali cambió la dinámica y terminó ganando la pelea y gobernando el día.
En los mercados criptográficos, la elasticidad de las cuerdas es el poder de HODL de los primeros adoptadores de cripto y las ballenas. Si pueden demostrar la “Prueba de la creencia“, al no abandonar sus posesiones por miedo, saben que eventualmente pueden cambiar la lucha. Las primeras ballenas lo han visto todo antes. Saben que esto no es invierno nuclear, es solo otro mercado bajista. Cabalgaron en la montaña rusa en la liquidación de 2011 de $ 32 a $ 2, una caída de 94% del valor. Los expertos inmediatamente declararon la muerte de criptografía, pero poco más de un año, se recuperó a un nuevo máximo de $ 266.
En los últimos nueve años, Bitcoin ha sufrido cinco ciclos de acumulación de acumulación de burbujas en los que la criptomoneda dominante cayó en un 85 por ciento en promedio y se recuperó a un nuevo récord histórico. En promedio, ha tomado 67 semanas para que Bitcoin se recupere de sus últimas cinco correcciones mayores de más del 50%, y alcance un nuevo récord histórico. [8]
Y así, el PTB no va tras las ballenas, se está enfocando en inversionistas más recientes que están experimentando su primer mercado bajista, porque para ellos, solo hay pesimismo en el horizonte. Otro dicho en Wall Street es comprar del miedo y vender a la codicia. ¿Sientes el miedo ya?
¿Cuándo, cuándo, cuándo viene la primavera criptográfica?
Es importante suponer que todo lo que sucede en el mercado es planeado por el PTB, no por el operador de lotes impares. Cuando un mercado está subiendo, lo más probable es que el dinero inteligente ya esté en, y cuando un mercado está bajando, es porque el dinero inteligente ya ha liquidado sus posiciones. El dinero inteligente prefiere estar siempre en el lado correcto del comercio, por lo que para tener éxito debe estar en el lado correcto del comercio con ellos. Wall Street ha montado una de las carreras de toros más largas en la historia del mercado de valores, y una vez que deciden dejar que el mercado de valores se enfríe un poco, necesitan algún lugar para estacionar su dinero. En otras palabras, el mercado de valores no ha tenido una corrección importante desde 2008 y hace mucho que está atrasado.
Echemos otro vistazo bajo el capó. Según el analista criptográfico Danny Charvez, existe un sesgo correlacional entre Bitcoin y el dólar estadounidense. Básicamente, cuando el Índice del Dólar está en una tendencia bajista, Bitcoin es alcista y viceversa. A partir del 10 de abril de 2017, el índice del dólar cayó un total de 287 días, de 101.00 a 89.00 antes de consolidarse y luego invertir. En el mismo período, Bitcoin aumentó de $ 1200 a $ 20,000 antes de invertir a este nivel. A partir del 16 de abril de 2018, el índice del dólar subió en 63 días, de 89.00 a 95.00 antes de consolidarse. En el mismo período, Bitcoin cayó de $ 9900 a $ 5800. [9]
Entonces, ¿qué está pasando ahora? El Índice del Dólar alcanzó una línea de tendencia descendente por tercera vez y se revirtió de manera bastante violenta desde esa región. Actualmente estancado por debajo de 95.00, este es un momento crucial para el Índice del Dólar, ya que podría ir en cualquier dirección. Si se rompe la resistencia de 100.00, crypto continuará cayendo. Pero si Brexit termina en un choque fuerte, y EE. UU. Continúa jugando gallinas con guerras comerciales, cierres y cosas similares … es probable que el Dólar se lleve un impresionante descenso cuesta abajo a 80.00. El PTB probablemente está configurando el cifrado como un refugio temporal para los fondos, en caso de que todo se rompa. Si esto sucede, es probable que orquesten una de las corridas de toros más grandes que hayamos visto.
Es el Blockchain, Estúpido.
Además, hay una regla de oro para la inversión criptográfica que siempre se debe recordar: “es la estupidez de la cadena de bloques”.
Esto significa que realmente no importa lo que suceda con BitCoin. Decidir renunciar a la criptografía porque Bitcoin está en el basurero, es como decidir no apostar en Google porque Lycos y Alta Vista están teniendo problemas. El juego a largo plazo es apostar por la revolución tecnológica más grande, que es la que más se produce.
Por ejemplo, considere la ambiciosa iniciativa de China One Belt, One Road (OBOR) [10], que costará entre 4 y 8 billones de dólares e impactará a 65 países. Una startup llamada Matrix AI es el blockchain exclusivo y el socio AI para el centro de desarrollo de OBOR. El gobierno nacional ya ha presupuestado más de un billón de dólares para invertir en proyectos OBOR y recientemente ha invertido $ 2.1 mil millones en un parque de investigación de IA en Beijing. [11] Este megaproyecto impulsará el comercio entre China, Rusia, Oriente Medio y África, capturando el 40% del PIB mundial.
Lo que es interesante es que las transacciones en el sistema OBOR se liquidarán en una nueva forma de criptomoneda que pretende desalojar al dólar estadounidense como la moneda de reserva global. Recientemente, hubo un inocente comunicado de prensa de que Shenzhen, una ciudad importante en la provincia de Guangdong y la primera zona especial económica en China, utilizará la tecnología blockchain para las facturas de impuestos electrónicas. [12] Lo que sucedió es que la Oficina de Impuestos Municipales de Shenzhen y el gigante tecnológico chino Tencent se unieron y “conectaron con éxito el sistema de facturación de blockchain con la plataforma de pago de WeChat”. [13]
Y este tipo de cosas no solo está sucediendo en China. Recientemente, se anunció que los 21 estados miembros de la UE y Noruega firmaron una Declaración que creó una European Blockchain Partnership (EBP) [14], y Francia está considerando invertir € 500 millones (unos $ 569 millones) en blockchain a nivel estatal. despliegues en los próximos tres años. [15] La realidad es que hay una escasez real de startups de blockchain con sede en EE. UU. Que trabajan en proyectos de salud, energía, seguros, cadena de suministro y muchos de los otros verticales que se están explorando en otros países. [16] Parte de esto se debe a que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Ha sofocado la innovación al retrasar el desarrollo de un marco regulatorio para los OIC, lo que estancó el desarrollo de la cadena de bloques de EE. UU.
En los últimos 60 días, el mercado de cripto / blockchain ha experimentado un mayor progreso en la institucionalización, la regulación y la mejora de la infraestructura que en los últimos nueve años. Esto ha llevado al período más productivo para el sector de la criptomoneda. La conclusión es que a Wall Street no le gustan las interrupciones y no confía en los crypto upstarts. Wall Street confía en sí mismo y tiende a pasar por alto ejemplos inconvenientes de su propia reputación negativa, como el escándalo LIBOR, la crisis de las hipotecas de alto riesgo, Enron, Bernard Madoff, o lo que sea.
Nunca olvides que Bitcoin no es amigo de Wall Street. Fue una respuesta a la crisis financiera de 2008, que ofrecía una manera de “hacer dinero” sin bancos ni una autoridad central. Bitcoin depende solo de la oferta y la demanda en el mercado y está libre de todo tipo de intervención o manipulación gubernamental. Esto es un asalto directo a la propuesta de valor central para las compañías de servicios financieros establecidos y el sistema monetario global. Pero, por otro lado, los clientes de estas empresas de servicios financieros establecidos quieren criptografía porque tiene sentido.
Los servicios financieros descentralizados son como la decimalización de los precios de seguridad. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) ordenó que todos los mercados bursátiles de los EE. UU. Se convirtieran a decimalización antes del 9 de abril de 2001. Antes de esa fecha, los mercados de los Estados Unidos utilizaban fracciones en las cotizaciones de precios. Esta era una práctica establecida hace casi 400 años, cuando los comerciantes españoles utilizaban doblones de oro para facilitar el comercio. Estos doblones se dividieron en dos, cuatro o incluso ocho piezas para que los comerciantes pudieran contarlos con los dedos. Cuando la Bolsa de Nueva York (NYSE) comenzó hace más de 200 años, se basó en el sistema de comercio español. Por lo tanto, el comercio comenzó con esta denominación de base ocho, y 1/8 de un dólar, o 12.5 centavos, se convirtió en el margen, o la cantidad más pequeña en que se podía negociar una acción.
La forma en que funciona el comercio de Wall Street es que los creadores de mercado buscan igualar a compradores y vendedores en una bolsa. Buscan facilitar el intercambio ordenado de valores y, al mismo tiempo, generar un beneficio a partir del diferencial de oferta y demanda. La introducción de la decimalización en el mercado presentó algunos desafíos para los creadores de mercado, porque la decimalización causa diferenciales más estrechos, ya que causa movimientos de precios más pequeños. Por ejemplo, antes de la decimalización, un decimosexto (1/16) de $ 1 era el movimiento de precio mínimo representado en una cotización de precio, igual a $ 0.0625. Con márgenes más estrechos, los creadores de mercado pierden parte de su oportunidad de recibir mayores ganancias.
Bitcoin y los intercambios descentralizados son un poco como la decimalización: es mejor para el cliente porque es más barato y proporciona confianza algorítmica (por lo que las manipulaciones de tasa LIBOR son más difíciles de hacer), pero asusta a las empresas establecidas de Wall Street. Entonces, si Wall Street se va a mover a blockchains y crypto, van a querer una pista interna para asegurarse de que toda esta destrucción creativa no termine por destruirlos.
Una prueba de esta teoría es ver quién obtiene la primera aprobación o ninguna carta de acción para un ETF criptográfico. ¿Será un advenedizo criptográfico / tecnológico o un corredor de bolsa establecido en Wall Street? Realmente no hay razón para que la SEC siga rechazando o retrasando una decisión. Lo que están haciendo es darle a las empresas de servicios financieros consolidadas la oportunidad de ponerse al día con las nuevas empresas. El pensamiento no articulado es que el éxito de una empresa de criptografía puede crear mil empleos nuevos para los innovadores, pero el fracaso de un gigante de Wall Street solo resultará en la pérdida de decenas o incluso cientos de miles de empleos. ¿Qué es mejor para el mercado? El PTB siempre apostará por sí mismo.
No hay bola de cristal para Crypto
Entonces, ¿hay alguna rima o razón para el comportamiento del mercado criptográfico? Si todas estas buenas noticias acerca de NYSE, Nasdaq, Goldman Sachs, JPMorgan y todos los demás que ofrecen productos de criptografía y blockchain, no pueden elevar el precio de Bitcoin, ¿qué es posible? ¿El invierno criptográfico va a durar para siempre o la primavera llegará pronto? ¿Cuánto tiempo va a continuar esta cuerda y una perforación de la droga? ¿Qué es un pequeño inversor que hacer?
La respuesta es que los mercados criptográficos son por naturaleza, muy difíciles de predecir. Una singularidad es un punto pasado que las fórmulas matemáticas no pueden predecir, y la criptomoneda es la leche materna de la singularidad tecnológica. Podría ir de cualquier manera … podría desintegrarse o podría hacer nuevos máximos. Las empresas basadas en blockchain probablemente lo hagan mejor que Bitcoin, que puede terminar muriendo por la muerte de mil cortes. Vierta suficiente tinta negativa en él, y con el tiempo se colapsará, porque la criptomoneda, como las hadas y Papá Noel, requiere que la gente crea en ella para que prospere. Pero esto también es cierto para la moneda fiduciaria, ¿verdad?
Por lo tanto, siempre hay una posibilidad real de que Bitcoin se vuelva lentamente sin valor, un evento que será anunciado por un fuerte sonido de succión. Y claro, todos esos ICOs podrían terminar sin valor. Pero al mismo tiempo, este podría ser uno de esos, “Ojalá hubiera invertido cuando Ethereum llegó a $ 82 en diciembre de 2018” momentos.
Si está convencido de invertir, entonces mi única recomendación es comprar eter y mantener durante dos años. ¿Por qué? Debido a que el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, anunció que es probable un aumento masivo en la escalabilidad de Ethereum, y podría dar inicio al toro para el éter. Sin embargo, esto es muy difícil de lograr técnicamente, ya que requiere una renovación completa del Ethereum. Y así, Buterin advirtió que esto podría llevar “un par de años” lanzar Ethereum 2.0, una visión general que abarca múltiples proyectos en los que los desarrolladores de Ethereum han estado trabajando desde 2014. [17]
Ethereum 2.0 es una combinación de tecnologías que incluyen un algoritmo de prueba de juego, conocido como Casper, mejoras de escalabilidad a través de un proceso conocido como fragmentación y contratos inteligentes autónomos escalables, conocidos como Plasma, un componente crítico desarrollado por Lightning Labs. Debería aumentar el rendimiento para Ethereum al menos mil veces. [18]
Nuestras conversaciones con los expertos de Ethereum indicaron que un prototipo / piloto de Ethereum 2.0 será lanzado dentro de 9 a 12 meses. Y he oído que el plasma ya se está ejecutando, pero todos se quedan callados. Si esto sucede, y la SEC decide permitir que florezca la criptografía en la primavera, creo que podría haber un verano de llavero de amor, para alimentar a otro mercado alcista.
Conclusión
A pesar de que es muy difícil predecir a dónde irán los mercados de blockchain y criptografía, lo que es innegable es que están aquí para quedarse. Además, parece claro que lo que realmente está sucediendo es que los reguladores, los encargados de formular políticas y los inversionistas institucionales están ganando su participación, aunque a veces más a puerta cerrada que en el público abierto.
Si eres una ballena criptográfica … recuerda que la conclusión de este capítulo de la historia de la criptografía está realmente en tus manos. Al igual que el Rumble in the Jungle , no está claro quién terminará atacando a la droga y quién terminará la droga. Todo depende de la fuerza con la que los fieles van a HODL y de cuánto tiempo durará la paliza de Wall Street. Si continúa, es probable que veamos nuevos fondos y preguntemos cuánto más puede caer. Pero cuando el invierno criptográfico finalmente se convierta en primavera, todos preguntarán qué tan alto está.
***
Para obtener más información sobre las ideas y conceptos contenidos en este documento, comuníquese con los autores Moses Ma y Markus Wllms. Las opiniones expresadas en este artículo son solo opiniones personales, no expresan las opiniones de ninguna otra parte, persona jurídica o privada.
Referencias
[1] https://cointelegraph.com/news/nyse-operators-bakkt-confirms-end-of-january-launch-date-for-digital-assets-platform
[2] https://www.investopedia.com/news/goldman-sachs-cfo-clarifies-firms-crypto-plans/
[3] https://www.ccn.com/jp-morgans-ethereum-based-quorum-blockchain-will-tokenise-gold-bars/
[4] https://www.ccn.com/jpmorgans-ambitious-ethereum-based-blockchain-payments-trial-adds-75-new-banks/
[5] https://smartereum.com/18259/confirmed-american-express-amex-axp-officially-using-ripple-xrp-xcurrent-ripplenet-money-20-20-xrp-news-today-news-fri -dec-14 /
[6] https://www.livebitcoinnews.com/analyst-says-bitcoin-more-stable-due-to-wall-street/
[7] https://bitcoinexchangeguide.com/cryptocurrency-market-stability-hints-at-institutional-investor-accumulation-possibility/
[8] Ver: https://nulltx.com/top-5-bitcoin-crashes
[9] https://medium.com/@dpg.kjg/when-is-this-crypto-bull-run-coming-347065e9966c
[10] https://en.wikipedia.org/wiki/One_Belt_One_Road_Initiative
[11] https://medium.com/@keithtuskey/the-biggest-crypto-partnership-the-world-has-and-will-ever-see-2903f65ab107
[12] https://cointelegraph.com/news/china-shenzhen-special-economic-zone-to-use-blockchain-for-electronic-tax-invoices
[13] Ver: https://blog.goodaudience.com/blockchain-china-is-winning-the-most-important-race-in-500-years-3c7ebd089058
[14] https://cointelegraph.com/news/europe-takes-serious-steps-towards-blockchain-adoption
[15] https://cointelegraph.com/news/france-govt-report-recommends-570-million-blockchain-investment
[16] https://venturebeat.com/2017/04/16/global-blockchain-innovation-us-lags-europe-and-china-lead/
[17] https://cointelegraph.com/news/ethereum-20-launch-really-not-so-far-away-says-vitalik-buterin-in-devcon4-keynote
[18] https://cointelegraph.com/news/vitalik-buterin-proof-of-stake-sharding-to-make-blockchains-1-000x-more-efficient;
https://bitcoinist.com/vitalik-buterin-sharding-plasma-scale-ethereum-10000-times/
