Descrazificando Crypto, Parte II: Una carta abierta a Wall Street

Fuente: Moses Ma / DepositPhoto

La semana pasada, el CEO y presidente de JP Morgan, Jamie Dimon, calificó a Bitcoin como un fraude. Y luego China reprimió los intercambios de ICO y Bitcoin. Así que estoy pensando: "¿Por qué todo el odio?". Aquí estoy pensando por qué se está llevando a cabo un esfuerzo concertado por parte de la PTB: los poderes que deben estar para amortiguar y descarrilar la criptomoneda.

Aunque estoy de acuerdo en que invertir en Bitcoin es extremadamente riesgoso, creo que tal vez los amos del universo en Wall Street deberían ser un poco más cuidadosos al lanzar piedras. Si miras detrás del velo, los bancos mismos pueden parecer frágiles … no hace mucho tiempo, JP Morgan estaba al borde del colapso, salvo solo por la intervención masiva en 2008 de la Reserva Federal.

En cuanto a China, me gustaría señalar que el partido de la moneda fiduciaria no siempre termina felizmente: considere el reichsmark alemán, el dólar de Zimbabue, el sol peruano o el peso argentino, que se desinfló en un valor de 100 mil millones de veces. La moneda de un país no está exenta de las leyes de la oferta y la demanda, por lo tanto, cuanto más se imprima, menos vale. Mientras que expandir el suministro de dinero puede ser necesario en una situación de emergencia, algo así como una bebida fuerte para fortalecer los nervios … a veces es difícil dejar de beber una vez que la emergencia ha disminuido. Como muestra la historia, generalmente se necesita una crisis debido a la inflación incontrolada antes de que ocurra la intervención y el país se compromete a mantenerse sobrio sobre sus políticas monetarias, hacer las paces y revertir el daño económico. El término para rehabilitación monetaria es "economía de carretilla", basado en el relato apócrifo de un hombre que trajo una carretilla de reichsmarks a un panadero para comprar una barra de pan.

El inventor de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, fijó el número total de monedas en 21 millones, haciendo efectivamente la promesa de que no habría una imprenta ilimitada controlada por un gobierno desesperado. Por otro lado, también extrajo más de un millón de monedas durante las primeras etapas que no se han gastado. Esto vale más de $ 3 mil millones hoy, así que tal vez sus motivaciones no fueron del todo igualitarias.

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La diferencia entre un banco y bitcoin

Para ser francos, el "requisito de reserva" de un banco típico -cuánto de lo que ha aceptado para depósito que debe mantener en reserva en caso de que la gente quiera recuperar su dinero- es del 10 por ciento. El requisito de reserva efectiva de Bitcoin es del 100 por ciento. El sistema de Bitcoin no tiene un costo cuando le ingresas dinero. Esto se debe a que permite servicios confiables de pago y depósito sin tener que pagar ningún salario (como un CEO que gana $ 27 millones al año en salario) o tener que mantener cómodas oficinas para impresionar a los depositantes. Hemos reemplazado el banco o el servicio de compensación con un algoritmo. Como resultado directo, Bitcoin permite el comercio y acelera la generación de riqueza, pero no necesita excluir ninguna granja o hacer préstamos predatorios a familias de bajos ingresos para hacerlo.

Sin embargo, voy a atemperar mi celo revolucionario al declarar nuevamente que estoy completamente de acuerdo en que invertir en Bitcoin es extremadamente arriesgado. En mi artículo del 15 de agosto, Descrazificando la Criptomoneda, escribí: "Bitcoin es el Kim Kardashian de la moneda. Kardashian solo es famosa por ser famosa, ya que no demuestra ningún otro valor intrínseco y artístico como intérprete o animador. Bitcoin no tiene ningún valor intrínseco, excepto por el valor del consenso, y podría ser menospreciado como una subasta de tulipanes sin los tulipanes. "Si apuesta la granja en una moneda que fue esencialmente diseñada como un instrumento especulativo, hay una posibilidad muy real de que podría terminar perdiendo tu camisa.

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Pero la realidad es que todos los sistemas monetarios modernos son un poco como los juegos de confianza … todos están basados ​​en la fe, incluso en el oro y en el mercado inmobiliario. Quita suficiente fe y esperanza, y ese sistema colapsará. El gobierno de los EE. UU. Estuvo dispuesto a aportar $ 700 mil millones para demostrar su fe en el sistema bancario de Wall Street, y si no lo hubiera hecho, el ecosistema financiero mundial podría haberse derretido. El sistema de minería de Bitcoin se llama "prueba de trabajo", pero en realidad, es una prueba de fe. Todos los que minan Bitcoin muestran fe. Todos los que compran un bitcoin muestran fe. Lo que realmente está sucediendo es que el sistema bancario moderno se está poniendo nervioso acerca de la criptomoneda, y JP Morgan y China han lanzado la primera salva de ataques contra esa fe.

Entonces, la verdadera pregunta es por qué JP Morgan y China están tan nerviosos.

Primero, consideremos a JP Morgan. La realidad es que invertir en Bitcoin ha producido rendimientos de inversión que han sido espectaculares. Si hubiera "comprado el chapuzón" en las acciones de JP Morgan (JPM) a $ 57 a principios de febrero de 2016, habría ganado bastante bien alrededor del 77 por ciento durante los 19 meses (JPM ha aumentado de $ 57 a $ 91, una ganancia de $ 44, sin contar los dividendos). No está mal, ¿eh?

Sin embargo, si invirtió en Bitcoin a $ 376 al mismo tiempo, habría devuelto casi diez veces su dinero … ganando $ 3,200 por BTC al precio actual de alrededor de $ 3,680. (Tenga en cuenta que esto es después de la fe de ataque de Dimon en BTC.) En términos de dólares, si comprara 1000 acciones de JPM por $ 57,000, tendría alrededor de $ 93,000 en la actualidad, mientras que el inversionista de Bitcoin tendría más de $ 500,000.

La realidad es que los administradores de fondos institucionales están sintiendo una FOMO seria (miedo a perderse) y los bancos necesitan acorralar a sus ovejas de vuelta al corral. Si su administrador de dinero se perdió las inversiones más lucrativas de la década, ¿cómo demonios pueden justificar el cobro de esas tarifas masivas? ¿Por qué quedarse con ellos cuando un fondo índice pasivo podría devolver 5-10x más ganancias? Debido a esta simple y dura realidad, se ejerce una gran presión sobre los administradores de dinero institucionales para que compren algunos BTC, de modo que no parezcan haber perdido el vehículo de inversión de la década. Si algún administrador de fondos se negara a comprar Apple o Google en el pasado, hoy estarían sin trabajo. El dinero es dinero, y al final del día, los banqueros tienen que matar a Bitcoin o comenzar a invertir en él con seriedad.

Cuando agrega el hecho de que los bancos sobreviven con las tarifas que nos cobran, $ 30 por transferencia bancaria o uno por ciento cada vez que retira dinero de un cajero automático, en comparación con cero por ciento para un pago transfronterizo por cadena de bloques o cero por ciento por criptoelectrónica. pago en su teléfono, comienza a entenderse. Los bancos no quieren que las criptomonedas tengan éxito, al igual que las empresas de telecomunicaciones no querían que VOIP tuviera éxito o Hollywood no quería que Bittorrent tuviera éxito. Pero créanme, al igual que AT & T no pudo evitar la adopción de VoIP y Skype y Hollywood no puede hacer mella en el intercambio de archivos. Por ejemplo, según Ipoque, una firma de gestión del tráfico de Internet, el tráfico P2P representó entre el 49% y el 83% de todo el tráfico de Internet en las regiones que rastrean.

Al final del día, un solo banco, sin importar si son demasiado grandes para fallar, no podrá descarrilar las criptomonedas o la cadena de bloques. En lugar de luchar contra el futuro, me gustaría sugerir que los bancos más innovadores, como las smart telco y los cineastas inteligentes , probablemente terminarán sobreviviendo al próximo invierno nuclear sin problemas. Pero para hacerlo, necesitan convertirse en bancos inteligentes .

Ahora hablemos de China

Entonces, ¿por qué China está atacando a las ICO tan virulentamente y está cerrando los intercambios de Bitcoin? Hay un par de razones

Uno o mis socios, Jerome Conlon (ver el libro que escribimos juntos en AMZN), es un ex profesor de economía y me explicó: "Primero, en el último año el yuan chino ha aumentado más del seis por ciento en valor frente al dólar estadounidense. . Como resultado, se espera que el yuan tenga que ser devaluado ya que el aumento en el valor ha comprimido las exportaciones netas de China. ¡Cuando ocurre una devaluación, el gobierno chino no quiere que la gente ponga su dinero en bitcoin! Si hay un vuelo a una moneda alternativa, el gobierno chino prefiere que la gente compre oro para subir su precio. Esto se debe a que en algún momento China revelará sus reservas de oro al mundo y las utilizará para respaldar el yuan, y creará una moneda alternativa de reserva para el dólar estadounidense, impulsará su ambiciosa iniciativa Ruta de la Seda y permitirá que el yuan establezca el precio de referencia en el petróleo. Debe recordar que China efectivamente está pagando a los EE. UU. por el comercio de petróleo, al tiempo que es el mayor importador de petróleo del mundo. Esto impulsará el plan de China para implementar un cambio de poder global de oeste a este ".

Además, la segunda razón, para ser bastante contundente, es porque China es como cualquier otro gobierno y quiere su recorte. Desafortunadamente, las ballenas de Bitcoin en China están tratando de permanecer bajo el radar y encontrar una forma de pastorear su dinero en un refugio seguro. Un hecho que puede apoyar esta teoría es que un total de 35 por ciento de bitcoins no se han gastado desde 2011. Los expertos argumentan que esto se debe a contraseñas irrecuperables y billeteras olvidadas, pero es muy difícil perder $ 20 mil millones en el sofá. Es muy probable que estos bitcoins se mantengan en secreto, en "billeteras de almacenamiento en frío" completamente imposibles de rastrear, y no se accederá hasta que estas ballenas emigren a un país de refugio seguro, como Bermuda o las Islas Vírgenes Británicas. Hay una razón por la cual el multimillonario Richard Branson vive en las Islas Vírgenes Británicas …

Por lo general, un gobierno toma la delantera alegando que se trata de prevenir el terrorismo y rastrear a los traficantes de drogas, pero la realidad es que la mayoría de los gobiernos tienden a actuar como los mafiosos que exigen su vigilancia. Dirán que están "protegiéndolo" de dichos blanqueadores de dinero y terroristas … pero no pagarán su dinero de protección, y pueden esperar el equivalente de una fractura de cúbito. Decenas de miles de millones de renminbis de ganancias e ingresos no declarados se esconden silenciosamente, en "almacenamiento en frío" digital con claves escritas en papel, para mantener estas ballenas absolutamente anónimas.

Entonces, ¿qué hará el gobierno de China? Predigo que el gobierno de China castigará severamente a una ballena de Bitcoin para que sirva de ejemplo a alguien. Tal vez no sea una ejecución, sino una sentencia de prisión muy larga y dura. Y encontrarán el cordero sacrificial adecuado que parezca un lavador de dinero para justificar este teatro moderno.

Por lo tanto, para satisfacer las necesidades de la secreta ballena de Bitcoin, también predigo que algún banco offshore emprendedor desarrollará un "intercambio atómico" de Bitcoin o Ethereum directamente en una cuenta bancaria de paraíso fiscal en moneda fiduciaria. Esto, por supuesto, será de gran preocupación para las agencias reguladoras de todo el mundo.

Finalmente, quería señalar que en realidad hay burbujas buenas y malas burbujas. Las burbujas malas son esencialmente esquemas de Ponzi, donde el dinero equivale al dinero , solo en diferentes manos. Las buenas burbujas, por otro lado, crean un valor positivo en el mundo. Al entender la distinción, podremos ver el verdadero significado y potencial de bitcoin y blockchains.

Considere este paralelo durante la Revolución Industrial: solo había tres mil millas de vías férreas en los Estados Unidos en 1840, y luego las compañías privadas construyeron 30.626 millas de vías en 1860. La mayor parte de esta vía fue financiada por los primeros inversores que entraron en el auge . Y no era barato: el Ferrocarril Erie costaba $ 23.5 millones, una suma aproximadamente igual a todo el presupuesto anual del gobierno federal a la vez. En la década de 1880 y 1890, cuando se produjo una gran depresión, dos tercios de las vías del tren en los Estados Unidos pasaron por la administración judicial. Y hoy, menos del cinco por ciento de esa pista todavía está en uso.

Cuando Andrew Jackson se dirigió desde Nashville a Washington, DC, para su toma de posesión en 1829, viajó en autocar y requirió un mes para el viaje. Treinta años después, fue posible hacer el viaje en solo tres días. Hoy, puedes hacerlo en tres horas en jet privado. La nueva tecnología de ferrocarriles entregó una mejora de 10 veces para interrumpir la industria del transporte.

Las revoluciones tecnológicas a menudo son financiadas por burbujas. Los primeros inversores, envalentonados por las primeras ganancias, a menudo se duplicarán con inversiones en empresas visionarias que tienen la capacidad de construir la infraestructura de la próxima revolución. Y eso es exactamente lo que está sucediendo con las ICO. Las empresas como Tezos, Bancor y Filecoin deberían y se harán con la parte de los leones del dinero de ICO. ¿Por qué? Porque si resultan ser Apple, Amazon y Google de blockchains, en el futuro habrá menos pérdidas de camisas en el futuro. Así que al mismo tiempo que insto a la precaución, si finalmente decide no participar, existe la posibilidad de que se pierda el próximo gran mercado alcista, cuando podría haber comprado el símbolo de reserva digital dominante del mercado para micro-centavos en el yuan.

Las burbujas son buenas si finalmente conducen a la construcción de la infraestructura de la próxima revolución tecnológica, que es exactamente lo que están haciendo las OIC. Bitcoin puede terminar siendo una burbuja, pero el límite total del mercado para todas las empresas de blockchain en una década podría ser de cientos de miles de millones. Así que concéntrate en blockchains, no en bitcoins.

Lo que los gobiernos y el mundo bancario deben hacer es mostrar al mundo que no son parte de una conspiración para destruir criptomonedas. Si un país quiere acelerar la innovación dentro de sus fronteras, debe mostrar criptomonedas un poco más amor amor dulce . Así que calma el odio ¿de acuerdo? Centrémonos en lo que realmente importa: construir la próxima etapa de la revolución digital y llevar al mundo por completo al siglo XXI.

Es aconsejable no terminar siendo recordado como el tipo que puso el NO en la innovación. Así que ponte un poco de coraje para encontrar aplicaciones innovadoras de blockchain que apoyen y potencien la infraestructura bancaria moderna y construyan un mundo mejor. Existen innumerables aplicaciones que podrían ayudar tanto a los bancos como a los gobiernos a hacer un mejor trabajo y ser más efectivos, sin canibalizar sus modelos de ingresos básicos. Los primeros motores en inventar estas nuevas aplicaciones no solo sobrevivirán a la próxima revolución de la cadena de bloques, sino que también podrían terminar encabezándola.