Tres académicos examinan las carteras y comercios de más de 20 mil inversores en fondos de inversión y acciones. Encuentran que los inversores generalmente se pueden agrupar en cinco categorías. ¿Cuál te describe?
Jugador:
La persona es joven, pobre, poco sofisticada y tiene poca experiencia en inversiones.
El comercio tiende a ver hundimientos no diversificados en pocas acciones con las características que les gustan, a menudo con sobornos como la lotería. Les gustan las acciones de beta alta, las pequeñas empresas, las acciones de valor y para comerciar contra el impulso.
Ramificaciones: alto nivel de sesgos de comportamiento, acciones de alto riesgo, baja diversificación de la cartera, retornos pobres
Inteligente:
La persona es una profesional, tiene altos ingresos y una larga experiencia de inversión.
La cartera está bien diversificada y es probable que también tengan una cuenta con impuestos diferidos, como una cuenta IRA. La cartera se inclina hacia las grandes empresas, algunas con orientación de valor y otras con impulso. El comercio muestra conocimiento de las ramificaciones tributarias, como la venta de pérdidas tributarias en diciembre. Periódicamente realiza ventas en corto.
Ramificaciones: bajo nivel de sesgos de comportamiento, cartera diversificada, toma altos riesgos de mercado, altos rendimientos
Demasiado seguro:
La persona generalmente es soltera, hombre, trabaja y solo tiene un período corto de experiencia en inversiones.
La cartera está poco diversificada y tiene acciones con características de lotería. Los inversores con exceso de confianza comercian con frecuencia y es más probable que usen opciones.
Ramificaciones: exceso de confianza en las habilidades, cartera poco diversificada, intercambios excesivos, devoluciones deficientes
Narrow Framer:
La persona es joven, pobre y tiene poca experiencia de inversión.
La atención de esta persona se centra principalmente en el rendimiento de cada acción individual (estructura estrecha) y menos en los aspectos de la cartera. Por lo tanto, es más probable que vendan ganadores demasiado pronto y mantengan a los perdedores demasiado tiempo (efecto de disposición). El enfoque estrecho les permite mostrar cierta conciencia fiscal, como la venta de pérdidas tributarias en diciembre, pero menos conciencia fiscal en la celebración de perdedores.
Ramificaciones: cartera pobremente diversificada, mayor riesgo de cartera, retornos pobres
Maduro:
La persona es mayor, está jubilada y tiene mucha experiencia en inversiones.
La cartera está bien diversificada, pero es más conservadora, ya que tiene menores riesgos de mercado, valor e impulso. Trading exhibe una comprensión de los tiempos fiscales.
Ramificaciones: bajo nivel de sesgos de comportamiento, cartera diversificada, toma riesgos de mercado bajos, buenos rendimientos
Fuente: Warren Bailey, Alok Kumar y David Ng, "Sesgos conductuales de los inversores de fondos de inversión", Journal of Financial Economics , 2011, vol. 102, pp. 1-27.
