El principal reportero financiero de The New York Times parecía incrédulo cuando escuchó lo que algunos congresistas decían acerca de que nuestros mercados no necesitaban regulación financiera: "El representante Jeb Hensarling, presidente del comité, proclamó 'es casi inconcebible que la falla de un administrador de activos podría causa riesgo sistémico '. Tampoco vio ningún peligro para el sistema por parte de las compañías de seguros, que están "fuertemente reguladas a nivel estatal".
La solicitud de Floyd Norris para una entrevista con Hensarling fue rechazada. "Le habría preguntado sobre Long-Term Capital Management y American International Group. El primero, un administrador de dinero, causó una crisis cuando falló en 1998; la otra, una compañía de seguros, tuvo que ser rescatada en 2008 ".
Pero era poco probable que fuera simplemente una falla de memoria lo que hizo que los congresistas dijeran lo que hizo. O bien era una negación absoluta de los hechos que conocía pero que no quería recordar, o era una ofuscación de algo que quería que todos olvidemos. Esos eventos fueron demasiado importantes y grandes para ser simplemente olvidados.
En su relato del asunto, Norris cito a Sheila Bair, ex presidenta de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, que ahora encabeza el Consejo de Riesgo Sistémico.
"Es como Brooksley Born y la industria de derivados", me dijo. La Sra. Born, como presidenta de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos en la administración Clinton, tuvo la temeridad de sugerir que la CFTC debe considerar la regulación de derivados extrabursátiles. La industria enloqueció, y no recibió apoyo de la Casa Blanca ni de otros reguladores del Tesoro, la Fed o el Congreso de la SEC respondieron al aprobar legislación para impedir que la CFTC -o cualquier otro regulador- hiciera algo con respecto a los derivados.
"En ese momento, el argumento era que no había necesidad de regular los mercados de derivados porque los principales actores en ellos, los bancos y las casas de bolsa, ya estaban regulados.
"No sabemos, por supuesto, [qué hubiera pasado si los derivados hubieran sido regulados] pero lo que sí sabemos. . . que Wall Street se sintió libre de inventar y explotar cualquier producto que deseara. Si los ingenieros financieros llamaron a un producto un intercambio, eso lo convirtió en un derivado y lo eximió de la regulación ".
Floyd Norris concluyó: "Sra. Bair dice que cree que los ataques contra FSOC pretenden intimidarlo. "Ahora bien, la amnesia, o tal vez deberíamos llamarla, como lo hace Bair, la" historia revisionista ", ha convencido a algunas personas de que no existe la amenaza de que ocurra algo similar. . "(Véase," Crisis financiera, terminada y ya olvidada ").
Como dijo una vez Edmund Burke, estadista británico: "Aquellos que no conocen la historia están condenados a repetirla". El filósofo George Santayana dijo casi lo mismo, al igual que otros. Pero parece que no hay forma de evitar que cometamos los mismos errores una y otra vez, especialmente cuando se trata de dinero.
